猪股的业绩浪何时到来

admin2年前股票期货入门知识454

  本来没想写东西的,但是看了某大V的文章,不吐不快,同时也记录自己的一些思考,欢迎各位大佬批评指正。大V文中一些奇怪的逻辑(发国难财、通过打压股价来打压猪价等)我就不吐槽了,大家都懂,说两个大家容易迷惑的。

  1、关于价格

  价格由供需决定。对于猪肉来说,由于需求较为稳定,因此表现为价格随产量变化剧烈波动。雪球上部分球友将需求理解为是否去购买,提出现在价格高了需求降低的言论。这显然混淆了有没有需求和能不能满足需求的区别。比如人人都想开上跑车,但是只有极少数人可以拥有,并不是没有需求,而是无法满足需求。价格就是供需双方博弈的结果。有人说,猪肉太贵了,老百姓吃不起肉了,政府一定会管管的。咋一听,好像是这么回事,并且很多球友反驳说压制价格会影响复产的积极性,大V提出30多的猪价已经完全可以激发大家的复产积极性。

  其实双方都没有说错,但是为什么招商证券敢预测60元的价格?答案还是供需。不管是30还是60,大企业都会拼命复产,但是猪就这么多,总有人吃不上猪肉,只能价高者得。价格管制到30多可能不会影响企业的复产积极性,但是需求端如何调节?这个价格对应的需求量得不到满足只能通过限购或者黑市来实现,比如前段时间广西的肉票。扭曲的价格会增加整个社会的成本(政府里面参与价格管制和限购的行政成本、黑市交易治安成本等等)。

  2、业绩浪何时到来?

  上市公司有钱、有地、有种猪、有技术、有人才、有政策支持。根据上市公司各个季报可以看出,大部分上市公司能繁母猪从Q2开始已经环比回升。而根据农业部的数据,全行业的能繁母猪还在下滑中。那么,大概率的,上市公司的出栏回升会早于行业至少两个季度。

  企业的利润由量与价两个变量构成。不过关键在于,量是企业的量,而价由全行业的量决定。在不考虑消费旺季等因素下,行业出栏最低对应价格高点。那么上市公司的出栏必然率先走出环比增加的走势,即为图中的A时间点。而价格的高点(非绝对高点,可能受消费季节性、抛售储肉、加大进口等因素影响)对应行业出栏最低点,即为B时间点。A与B之间的时间便是上市公司量价齐升的阶段。哪家公司率先进入AB之间,哪家公司的股价可以走业绩浪。

  看看截止目前的走势:量价齐升(牧原、新希望);量平价涨(天康);以价补量(天邦、正邦、大北农等)。很明显,想要走业绩浪,起码稳住出栏量。当然出栏量指的是正常的出栏量,而非提前出栏的量,因此售价和均重也很重要。

  最美好的事情莫过于量价齐升。

  我也在思考,为何有的猪股通过球友的计算器显得如此低估的情况下仍然不涨?我认为答案在于疫情。目前阶段不同于年初第一波直接看生资炒,一个企业生资再多,存栏再多,如果中招,还有多少利润?三季度的正邦就是一个例子。所以在非牛市的情况下,大资金很难冒险把预期打满,只能走一步看一步。你能兑现对少利润,我就给你多少估值。你的数据只要稳步上升,股价就可以稳步上升,也就是业绩浪。我个人认为量价关系是影响股价的重要因素。

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