猪股的业绩浪何时到来
本来没想写东西的，但是看了某大V的文章，不吐不快，同时也记录自己的一些思考，欢迎各位大佬批评指正。大V文中一些奇怪的逻辑（发国难财、通过打压股价来打压猪价等）我就不吐槽了，大家都懂，说两个大家容易迷惑的。
1、关于价格
价格由供需决定。对于猪肉来说，由于需求较为稳定，因此表现为价格随产量变化剧烈波动。雪球上部分球友将需求理解为是否去购买，提出现在价格高了需求降低的言论。这显然混淆了有没有需求和能不能满足需求的区别。比如人人都想开上跑车，但是只有极少数人可以拥有，并不是没有需求，而是无法满足需求。价格就是供需双方博弈的结果。有人说，猪肉太贵了，老百姓吃不起肉了，政府一定会管管的。咋一听，好像是这么回事，并且很多球友反驳说压制价格会影响复产的积极性，大V提出30多的猪价已经完全可以激发大家的复产积极性。
其实双方都没有说错，但是为什么招商证券敢预测60元的价格？答案还是供需。不管是30还是60，大企业都会拼命复产，但是猪就这么多，总有人吃不上猪肉，只能价高者得。价格管制到30多可能不会影响企业的复产积极性，但是需求端如何调节？这个价格对应的需求量得不到满足只能通过限购或者黑市来实现，比如前段时间广西的肉票。扭曲的价格会增加整个社会的成本（政府里面参与价格管制和限购的行政成本、黑市交易治安成本等等）。
2、业绩浪何时到来？
上市公司有钱、有地、有种猪、有技术、有人才、有政策支持。根据上市公司各个季报可以看出，大部分上市公司能繁母猪从Q2开始已经环比回升。而根据农业部的数据，全行业的能繁母猪还在下滑中。那么，大概率的，上市公司的出栏回升会早于行业至少两个季度。
企业的利润由量与价两个变量构成。不过关键在于，量是企业的量，而价由全行业的量决定。在不考虑消费旺季等因素下，行业出栏最低对应价格高点。那么上市公司的出栏必然率先走出环比增加的走势，即为图中的A时间点。而价格的高点（非绝对高点，可能受消费季节性、抛售储肉、加大进口等因素影响）对应行业出栏最低点，即为B时间点。A与B之间的时间便是上市公司量价齐升的阶段。哪家公司率先进入AB之间，哪家公司的股价可以走业绩浪。
看看截止目前的走势：量价齐升（牧原、新希望）；量平价涨（天康）；以价补量（天邦、正邦、大北农等）。很明显，想要走业绩浪，起码稳住出栏量。当然出栏量指的是正常的出栏量，而非提前出栏的量，因此售价和均重也很重要。
最美好的事情莫过于量价齐升。
我也在思考，为何有的猪股通过球友的计算器显得如此低估的情况下仍然不涨？我认为答案在于疫情。目前阶段不同于年初第一波直接看生资炒，一个企业生资再多，存栏再多，如果中招，还有多少利润？三季度的正邦就是一个例子。所以在非牛市的情况下，大资金很难冒险把预期打满，只能走一步看一步。你能兑现对少利润，我就给你多少估值。你的数据只要稳步上升，股价就可以稳步上升，也就是业绩浪。我个人认为量价关系是影响股价的重要因素。
