不管是A股还是美股，长周期来看，都是估值长得高了就会慢慢下跌，估值跌的狠了就会慢慢上涨，没有任何意外的东西，所谓的意外无非就是小周期里面的震荡。

　　投资做大周期很简单，低位的时候买了拿着，高位的时候卖出就行等待机会，巴菲特做投资股票只考虑大周期，做起来就很简单，估值高了就多拿现金，估值低了就多拿股票中，实在太高了就清仓（规模小的时候）。

　　但是大多数却想把所有的短期震荡做足了，结果就区分得越来越细化，所谓的赛道，所谓的风口，所谓的成长周期，考虑因素越来越多，风险敞口越来越大，短期似乎抓住了所有的周期，收益很高，但同时也抓住了所有的风险，拉长了看，收益全回归到均值，甚至均值以下。

　　投资很简单，就是公司的赚钱能力，所有的增长，所有的确定性最后都是赚钱能力的综合，拉长周期就是赚钱的总和，十年赚的钱都不够市值的1/10，需要多大的勇气来相信他的业绩能增长100倍？甚至大多数中小公司存活期都不一定能到十年，更遑论A股里面所谓的科技创新公司生存期可能就是一轮牛市，下一轮牛市可能就是无人问津的垃圾股了，这些股票除了博弈我看不到任何价值，当然，不可否认博弈也是一种盈利手段。

　　创业板20%涨跌幅，最近一堆垃圾小公司开始疯狂，这些公司要业绩没业绩，要增长没增长，基本就是一些三无公司，这些公司每天20%的增长倒是对指数拉升很大，最近几天创业板人气大涨，成交量大增，吸引了不少资金。

　　这种上涨长期看，还是我说的，高估的还会回到原地，低估的还会上涨，每次市场好的时候我跟一些炒作高估值的人聊天，没有一个觉得自己逃不掉，都觉得自己肯定能安全逃走，但是每次市场到了萎靡期，再去跟他们聊，结果没有几个能真的逃掉的，市场活跃的时候总是在放大人性中的弱点，然后用弱点来收割每一个进入的投资者。

　　20%的日涨跌幅，未来收割速度会快很多，以前可能需要一两个月才能走完的趋势，现在只需要一两周就完成了，割韭菜的镰刀越来越快，韭菜生长速度需要加快了。