解析股市交易与资金的关系外汇交易培训

　　2019年2月25日，上证、深证与创业板三大指数的涨幅都超越5%。估计很多新入市的朋友或许没有见过如此的涨幅。其实在A股历史上，还出现过大盘近似涨停或者跌停的盛景。在2018年市场低迷的时候，沪深两市的成交额不到3000亿，为何昨天交易量一下子传升到了上万亿？无数投资者心中充满的疑惑：一万亿哪来的，让市场如疯牛一般？其实交易量是反应市场状态的关键指标，所以我在这里给大家聊聊理解市场交易。

　　一、什么是交易

　　市场上所有的股票都在投资者手中，这里投资包括：上市公司股东、国家队、保险公司、基金公司、海外机构等机构投资者，还有无数个人投资者；市场上的资金(用来买股票的资金)也都在这些投资者手中。

　　问题就是有些投资者手里面股票多一些或者资金多一些。任何交易都是有买有卖的：

　　例如：假设中国平安股价是80元，一个投资者卖出100股中国平安，就会有一个投资者买入100股中国平安，所有的交易都是配对的。

　　卖出100股中国平安的投资者账户少了100股中国平安多了8000元钱；买入100股中国平安的投资者账户里少了8000元钱多了100股中国平安，仅此而已，从这个角度看市场没有多出任何股票或者金钱。

　　如果忽略掉新股、新债(转债)IPO，其实市场中的股票数量是没有变化的，仅是从这个投资者手中到了另外一个投资者手中。

　　如果你理解上面的交易规则就明白了，市场的交易不会产生资金也不会消灭资金，其实所谓的净买入或者净卖出指标并没有实际意义。

　　二、交易费用

　　假设没有税费的前提下交易是中性的，根据目前规则假设印花税为0.1%，交易佣金为万2计算。

　　一万亿的交易额，一买亿卖算一次交易：印花税仅对卖出投资者收取，则一万亿的交易额，会产生10亿的印花税；

　　交易佣金是对买卖双方都收取的，单边万2双边万4，一万亿交易额会产生4亿的交易佣金，PS知道券商为啥飞涨了吧，如果今年每天都一万交易量，券商收入相比2018年翻翻！

　　如果计算股市的资金净流入(上市公司分红)，资金净流出(印花税与佣金)，其实股票市场每年是由结余的，也就是股票市场是一个正和博弈市场，但是哪些亏损者主要是因为高买低卖了，而且交易支付的税费远远大于股票分红。

　　如果从赚取股票价差角度而言，如同赌场一样有赚就有赔，但是所有赌客赚的钱一定小于所有赌客输的钱，这个差额就是赌场的收入。

　　三、交易活跃度

　　为啥有的时候市场交易才3000亿，有的时候市场上万亿呢？而且在中国牛市的时候交易量大，熊市的时候交易量小呢？

　　如果你看一下美国市场与香港市场，其实他们的交易量波动不大，反过来倒是市场涨的时候交易量大，跌的时候交易量也大，这个就典型的机构市场。

　　某种角度上讲，中国的机构跟美国的机构不一样，中国的机构有时候更像散户追涨杀跌。

　　如果从有新增资金的角度而言这个问题或许就好理解了，因为有新的资金进场了，所有市场交易量上升了，如果你这样想请在读一遍(一)部分，就明白这个仅是表明原因之一。

　　就算有资金进场，不可能一天多了如此之多的资金吧。交易量放大说明买股票的人多了，卖股票的人也多了。

　　四、价格的形成

　　在市场环境中价格由供需决定的。在市场上，有卖有买，如果想买的人多了，但是想卖的人没有多，，而且买的人愿意出高价，则价格就会上涨。

　　例如，25号的A股市场，周末领导说股票市场是经济核心，中美贸易谈判延期两天，以及之前的累计逼空上涨，已经让有些人忍受不了。此外还有很多看到市场上涨冲进来的新增投资者。这个就如同，起初大家抢着卖苹果手机一样，买的人热血沸腾。

　　然后惊天的一幕就上演了：

　　1、低仓位被逼空的机构投资者开始补仓；

　　2、刚解套的股票开始卖出，并谢天谢地终于解套了；

　　3、还有被逼空的个人投资者也按不住了；

　　4、之前重仓抄底的机构，可以兑现一些浮盈渐渐压力；

　　参与交易的人一下子多了起来，所有交易额飕飕上升，最后三大股指涨幅都大于5%，说明想买的人，比想卖的人更迫切，愿意出更高的价格得到筹码。

　　五、港股通与沪、深股通

　　北上资金与南下资金就是综合就算四个通道，沪股通、深股通、港股通(沪)、港股通(深)。

　　沪股通、深股通合成北向资金，外资通过这两个通道购买A股，其实所谓外资有很多机构与个人构成的，但是他们都走一个管道，如果这个管道在A股中买入资金(买股票的钱)大于卖出资金(卖股票得钱)，则这个管道是净流入的。例如在2016-2018年每年北上资金基本都是净流入，而且一年比一年多。

　　在昨天市场上涨的过程中，北上资金先是资金净流出，最后开始更多买入，当然合计净买入12.11亿元。

　　如果将A股视作一个整体，其实买入与卖出量是相等的，但是如果将不同的投资者视作不同的整体，则买入与卖出量是不同的。

　　根据我的猜想昨天交易量之大，其实主要是之前仓位低的渴望补仓，仓位高的降低仓位导致，但是北上资金基本没有什么大动作，昨天净买入12.11亿元。但是今年以来北上资金合计净买入1100亿。

　　量价关系是股票市场最基本的逻辑关系，关于市场交易与资金的关系，我这次就说到这里。